సంక్షిప్తసెప్టెంబర్ 22 నాటి సమగ్ర పరిశ్రమ సమాచారం: "గోల్డెన్ సెప్టెంబర్" గరిష్ట సీజన్ అంచనాలను అందుకోలేకపోవడంతో, చైనా మోనోఇథిలీన్ గ్లైకాల్ (MEG) మార్కెట్ ఒక ప్రాథమిక మలుపుకు చేరుకుంది. ఫైలమెంట్ నూలు వంటి విభాగాలలో మరింత లోతైన ఉత్పత్తి కోతల కారణంగా, డౌన్‌స్ట్రీమ్ పాలిస్టర్ యొక్క సమగ్ర నిర్వహణ రేటు 74.2%కి పడిపోయింది. దేశీయ ఇథిలీన్ ఆధారిత మరియు బొగ్గు నుండి MEG ఉత్పత్తి చేసే యూనిట్లు విడతలవారీగా తిరిగి ప్రారంభమయ్యాయి, ఇది మొత్తం సరఫరాను పెంచింది. తూర్పు చైనాలోని ప్రధాన ఓడరేవులు వరుసగా 8 వారాల పాటు కొనసాగిన నిల్వల తగ్గింపును ముగించి, తమ మొదటి స్వల్ప నిల్వల పెరుగుదలను నమోదు చేశాయి. నాల్గవ త్రైమాసికంలో నిల్వల పెరుగుదల చక్రం ప్రారంభమవుతుందని, ఇది ధరల మదింపులపై నిరంతరంగా తగ్గుదల ఒత్తిడిని కలిగిస్తుందనే విస్తృత మార్కెట్ ఏకాభిప్రాయంతో, ప్రధాన MEG ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఆ రోజు దాదాపు 3% తక్కువగా ముగిసింది.

మార్కెట్ అవలోకనంసెప్టెంబర్ 22న, చైనా దేశీయ MEG మార్కెట్‌లో స్పష్టమైన ధోరణి మార్పు నమోదైంది. భౌగోళిక రాజకీయ రిస్క్ ప్రీమియంలు క్షీణించడం కొనసాగడం మరియు పారిశ్రామిక ప్రాథమిక అంశాలలో "పెరుగుతున్న సరఫరా, తగ్గుతున్న డిమాండ్" అనే కత్తెర అంతరం పెరగడంతో, ప్రముఖ MEG ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ సెషన్ అంతటా నష్టాల్లో ట్రేడ్ అయి, గత రెండు వారాల పునరుద్ధరణ లాభాలను తుడిచిపెట్టి, దాదాపు 3% నష్టంతో ముగిసింది. దీనికి అనుగుణంగా స్పాట్ మార్కెట్ కూడా బలహీనపడింది: తూర్పు చైనాలో స్పాట్ చర్చల ధరలు తగ్గాయి, వ్యాపారులు అమ్మడానికి బలమైన సుముఖత చూపారు, మరియు కఠినమైన డిమాండ్ కారణంగా దిగువ స్థాయి కొనుగోలుదారులు అక్కడక్కడా చిన్న ఆర్డర్‌లను మాత్రమే ఇచ్చారు, దీంతో మొత్తం మార్కెట్ సెంటిమెంట్ అప్రమత్తంగా మారింది.

సరఫరా వైపు: దేశీయ యూనిట్ వినియోగంలో స్థిరమైన పునరుద్ధరణ, తక్కువ దిగుమతుల రాకక్రమంగా పెరుగుతున్న సరఫరా, సరఫరా-డిమాండ్ మార్పుకు ప్రధాన చోదక శక్తిగా ఉంది. సులభంగా లభించే అప్‌స్ట్రీమ్ ఇథిలీన్ సరఫరా మరియు కోలుకుంటున్న ప్రాసెసింగ్ మార్జిన్‌ల మద్దతుతో, ఇథిలీన్ ఆధారిత MEG యూనిట్లు 82% కంటే ఎక్కువ అధిక ఆపరేటింగ్ రేటును కొనసాగించాయి, చాలా ప్రధాన ప్లాంట్లు పూర్తి సామర్థ్యంతో నడిచాయి. బొగ్గు నుండి MEG యూనిట్ల విషయానికొస్తే, నష్టాలు మరియు సాధారణ నిర్వహణ కారణంగా మూసివేయబడిన వాయువ్య మరియు ఉత్తర చైనాలోని అనేక ప్లాంట్లు సెప్టెంబర్ మధ్య నుండి చివరి వరకు తీవ్రంగా పునఃప్రారంభమయ్యాయి, ఇది బొగ్గు ఆధారిత వినియోగంలో వేగవంతమైన పునరుద్ధరణకు దారితీసింది. మొత్తం జాతీయ MEG ఆపరేటింగ్ రేటు వారానికి సుమారు 4 శాతం పాయింట్లు పెరిగింది మరియు దేశీయ వారపు ఉత్పత్తి గణనీయంగా పెరిగింది.

దిగుమతుల విషయానికి వస్తే, విదేశీ యూనిట్ల నిర్వహణ, రవాణాలో జాప్యం మరియు ప్రపంచ సరుకు రవాణా ప్రవాహాలలో మార్పుల కారణంగా తూర్పు చైనా ఓడరేవులకు సెప్టెంబర్‌లో సరుకుల రాక తక్కువగా ఉంది. దీంతో వారపు దిగుమతుల పరిమాణం వారానికి సుమారు 8% తగ్గింది. అయినప్పటికీ, పెరిగిన దేశీయ ఉత్పత్తి దిగుమతుల లోటును పూర్తిగా భర్తీ చేసింది, ఫలితంగా మొత్తం దేశీయ సరఫరాలో నికర పెరుగుదల నమోదైంది. అక్టోబర్‌కు ముందే మరిన్ని బొగ్గు ఆధారిత యూనిట్లు పూర్తి సామర్థ్యానికి చేరుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి, ఇది సరఫరా వైపు ఒత్తిడిని మరింత తీవ్రతరం చేస్తుంది.

డిమాండ్ వైపు: పీక్ సీజన్ అంచనాలు విఫలం, ప్రతికూల స్పందన సరఫరా గొలుసు పొడవునా వ్యాపిస్తోందిడిమాండ్ బలహీనత మరింత తీవ్రమైంది, మరియు సాంప్రదాయ "గోల్డెన్ సెప్టెంబర్, సిల్వర్ అక్టోబర్" వినియోగ గరిష్ఠ స్థాయి సీజన్ చాలా వరకు సాకారం కాలేదు. సమగ్ర పాలిస్టర్ ఆపరేటింగ్ రేటు 74.2%కి పడిపోయింది, ఇది ఈ కాలానికి సాధారణ గరిష్ఠ-సీజన్ స్థాయి కంటే తక్కువ, మరియు స్ప్రింగ్ ఫెస్టివల్ సెలవుల సమయంలోని తక్కువ రన్నింగ్ రేటు కంటే కూడా తక్కువ. విభాగాల వారీగా చూస్తే, పాలిస్టర్ ఫిలమెంట్ నూలు వినియోగంలో అత్యంత తీవ్రమైన తగ్గుదల కనిపించింది. తుది వినియోగ వస్త్రాలు మరియు దుస్తుల కోసం బలహీనమైన ఎగుమతి ఆర్డర్లు మరియు మందకొడి దేశీయ డిమాండ్ దీనికి కారణమయ్యాయి. స్టేపుల్ ఫైబర్ మరియు బాటిల్-గ్రేడ్ పాలిస్టర్ సాపేక్షంగా నిలకడగా ఉన్నప్పటికీ, వాటి ఉత్పత్తిని కూడా వివిధ స్థాయిలలో తగ్గించాయి.

పారిశ్రామిక గొలుసు పొడవునా ప్రతికూల ప్రభావం కొనసాగుతూనే ఉంది: తుది వినియోగదారులైన నేత మిల్లులు అధిక గ్రే ఫ్యాబ్రిక్ నిల్వలను కలిగి ఉండి, తమ కార్యకలాపాల వేగాన్ని పెంచడానికి ఇబ్బంది పడుతున్నాయి. దీని ఫలితంగా, పేరుకుపోతున్న తయారైన వస్తువుల నిల్వలు మరియు తగ్గిపోతున్న ప్రాసెసింగ్ మార్జిన్‌లతో పాలిస్టర్ ఉత్పత్తిదారులు ఇబ్బందులకు గురవుతున్నారు. చాలా పాలిస్టర్ సంస్థలు ఇప్పుడు "అవసరాన్ని బట్టి కొనుగోలు, ముడి పదార్థాల నిల్వల నియంత్రణ" అనే వ్యూహాన్ని అవలంబిస్తున్నాయి. దీనివల్ల, MEG ఫీడ్‌స్టాక్ నిల్వలను 10-12 రోజులకు సరిపడా తక్కువ స్థాయిలో ఉంచుకుంటూ, ముందుగా వాటిని తిరిగి నిల్వ చేయడానికి సుముఖత చూపడం లేదు. ఇది వాస్తవ MEG వినియోగాన్ని నేరుగా అరికడుతుంది, మరియు స్వల్పకాలంలో డిమాండ్‌లో స్పష్టమైన పునరుద్ధరణ కనిపించడం లేదు.

ఇన్వెంటరీ ఇన్ఫ్లెక్షన్: తూర్పు చైనా పోర్టులు 8 వారాల డెస్ట్‌స్టాకింగ్‌ను ముగించాయి, ఇన్వెంటరీ బిల్డ్ సైకిల్ ధృవీకరించబడిందినిల్వల పరిణామాలు సరఫరా-డిమాండ్ కీలక మలుపును అధికారికంగా ధృవీకరించాయి. ఈ వారం, తూర్పు చైనాలోని ప్రధాన ఓడరేవులలో MEG నిల్వలు వరుసగా 8 వారాల పాటు కొనసాగిన తగ్గుదల ధోరణికి ముగింపు పలికి, వారంవారీగా సుమారు 20,000 టన్నుల మేర స్వల్పంగా పెరిగాయి. ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఇదే కాలంతో పోలిస్తే ఓడరేవులలోని మొత్తం నిల్వలు తక్కువగానే ఉండి, స్పాట్ ధరలకు కొంత మద్దతునిస్తున్నప్పటికీ, ఈ పెరుగుదల ధోరణి మార్కెట్ "కఠినమైన సమతుల్యత" నుండి "అంచనాలను సడలించే" దశకు మారిందని సూచిస్తోంది.

మరోవైపు, డౌన్‌స్ట్రీమ్ పాలిస్టర్ మిల్లుల నుండి కొనుగోలు సుముఖత బలహీనపడటం మరియు కఠినమైన డిమాండ్ ఉన్న వస్తువుల సేకరణ వేగం మందగించడం వల్ల, వారపు పోర్ట్ పికప్ వాల్యూమ్‌లు వారం వారం తగ్గుముఖం పట్టాయి. దేశీయ యూనిట్ ఉత్పత్తి పెరుగుతూనే ఉండటం మరియు Q4లో దిగుమతుల రాక క్రమంగా కోలుకుంటుందని అంచనా వేస్తున్నందున, పోర్ట్ ఇన్వెంటరీలు నిరంతర సమీకరణ దశలోకి ప్రవేశిస్తాయని మార్కెట్ విస్తృతంగా అంచనా వేస్తోంది.

వ్యయం మరియు మార్జిన్లు: మార్గాలవారీగా లాభదాయకతలో వ్యత్యాసం, సరఫరా స్థితిస్థాపకత ఆవిష్కృతంవివిధ ఉత్పత్తి మార్గాలలో లాభదాయకతలో తేడాలు కూడా సరఫరా వృద్ధి వేగాన్ని ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. ఇథిలీన్ ఆధారిత MEG విషయంలో, తగ్గుతున్న అంతర్జాతీయ ఇథిలీన్ ధరలు వ్యయ ఒత్తిళ్లను తగ్గించి, ప్రాసెసింగ్ మార్జిన్‌లను క్రమంగా పునరుద్ధరించాయి, తద్వారా ఉత్పత్తిదారుల ప్రోత్సాహకాలను అధికంగా ఉంచాయి. బొగ్గు నుండి MEG ఉత్పత్తి విషయానికి వస్తే, దేశీయ థర్మల్ బొగ్గు ధరలు సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉన్నాయి. MEG ధరలు అంతకుముందు పుంజుకోవడం వల్ల బొగ్గు ఆధారిత యూనిట్ల నష్టాలు తగ్గాయి, ఇది పునఃప్రారంభాల వెల్లువకు దారితీసి, సరఫరా వైపు స్థితిస్థాపకతను పెంచింది. వ్యయ మద్దతు బలహీనపడటం కూడా MEG ధరలు మరింత తగ్గేందుకు ఆస్కారం కల్పించింది.

దృక్పథం & సేకరణ సలహానాలుగో త్రైమాసికం (Q4) వైపు చూస్తే, పెరుగుతున్న సరఫరా మరియు బలహీనమైన డిమాండ్ మధ్య MEG నిల్వల పెరుగుదల ధోరణి విస్తృతంగా స్థిరపడింది, ఇది ధరల కేంద్రంపై తగ్గుదల ఒత్తిడిని కలిగిస్తోంది. స్వల్పకాలంలో, పోర్ట్‌లలోని తక్కువ నిల్వలు స్పాట్ ధరలకు కొంత మద్దతును అందిస్తాయి మరియు మార్కెట్ బలహీనమైన ధోరణితో ఒక పరిధిలో ట్రేడ్ కావచ్చు. మధ్యకాలంలో, నిల్వల పెరుగుదల తీవ్రమవుతున్న కొద్దీ, ధరల మదింపులు ఒత్తిడిలోనే ఉంటాయి.

B2B కొనుగోలుదారులు మరియు ట్రేడింగ్ క్లయింట్‌ల కోసం, ప్రస్తుతానికి కఠినమైన డిమాండ్ ఉన్న కొనుగోళ్లకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వాలని, అలాగే పెద్ద మొత్తంలో నిల్వలను నిర్మించడంలో జాగ్రత్త వహించాలని మేము సిఫార్సు చేస్తున్నాము. వారపు పోర్ట్ ఇన్వెంటరీ డేటాను మరియు పాలిస్టర్ వినియోగ రేట్లను నిశితంగా పర్యవేక్షించడం, మరియు ఇన్వెంటరీ ట్రెండ్ పూర్తిగా నిర్ధారించబడి, ధరలు ఆకర్షణీయమైన స్థాయికి తగ్గిన తర్వాత విడతల వారీగా తిరిగి నిల్వలను నింపడం మంచిది. దీర్ఘకాలిక కాంట్రాక్టుల కోసం, ధరల అస్థిరత నుండి మరింత మెరుగ్గా రక్షణ పొందడానికి, చర్చల ద్వారా నిర్ణయించబడిన ఫ్యూచర్స్-లింక్డ్ ప్రైసింగ్ మోడల్‌లను అనుసరించవచ్చు.